长江证券;长江证券属于什么档次

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42
1980-03-01
长江证券是中国证券行业的中型综合类券商,具有较高的行业地位和区域竞争优势,但近年面临业绩波动和市场竞争压力。以下是其综合档次的详细分析: 1. 行业地位与历史沿革

长江证券是中国证券行业的中型综合类券商,具有较高的行业地位和区域竞争优势,但近年面临业绩波动和市场竞争压力。以下是其综合档次的详细分析:

1. 行业地位与历史沿革

  • 成立背景:长江证券前身为湖北证券公司,成立于1991年,2007年在深交所上市(股票代码000783),是中国第6家上市的证券公司。
  • 行业排名:根据2023年数据,长江证券净资产规模1707.29亿元,在上市券商中排名第20位;营业收入68.96亿元(行业第22名),净利润15.41亿元(行业第26名)。其研究业务表现突出,2024年分仓佣金收入排名行业第三。
  • 2. 业务能力与优势

  • 核心业务
  • 经纪业务:2024年上半年收入12.41亿元,同比下滑19.05%,但分仓佣金排名保持行业前五,显示研究服务竞争力较强。
  • 资产管理:2024年上半年资管业务表现亮眼,管理规模逆势增长。
  • 区域优势:在湖北省内拥有77家分支机构,网点数量排名第一,区域竞争力显著。
  • 投行与自营短板:投行业务收入同比下滑44.96%,自营业务年化收益率仅0.53%(行业垫底),成为主要拖累。
  • 3. 财务表现与市场评价

  • 盈利能力:2024年实现净利润18.39亿元,同比增长18.81%,但营收同比微降1.44%,呈现“增利不增收”态势。
  • 股价与估值:市净率(PB)长期低于1倍,反映市场对其增长潜力信心不足。截至2025年3月,市值约377亿元,排名上市券商第27位。
  • 信用评级:联合资信维持其主体信用等级为AAA,资本充足性、流动性等指标表现优异。
  • 4. 挑战与转型

  • 业绩波动:2019-2023年连续五年业绩低于市场预期,2024年分析师对其EPS预期下调44%。
  • 人才流失:2023年多名明星分析师跳槽,研究业务竞争力受冲击。
  • 战略调整:公司提出聚焦“服务实体经济和客户财富增长”,推动研究业务国际化,并探索私募基金、银行理财子等新客户。
  • 5. 综合档次定位

    长江证券;长江证券属于什么档次

  • 行业定位:属于中型券商中的中上游梯队,在经纪、研究等领域具备竞争力,但投行、自营等业务仍需突破。
  • 优势与潜力:区域龙头地位稳固,研究业务品牌影响力强,且背靠湖北国资(2024年完成控股权转移),未来或受益于区域金融整合。
  • 风险提示:业绩易受市场波动影响,需警惕投行业务收缩、自营收益低迷等风险。
  • 长江证券作为老牌区域型券商,在行业竞争中处于中等偏上水平,但需通过业务多元化、提升投研能力等措施应对市场挑战。其当前的AAA信用评级和国资背景为未来发展提供了稳定性。

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