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华夏全球股票(QDII)(人民币)（代码：000041）成立于2007年10月9日，是华夏基金旗下专注于全球股票市场投资的QDII产品。截至2024年12月31日，基金资产规模达22.19亿元，份额规模18.81亿份，由李湘杰和郑鹏共同管理，投资范围覆盖全球主要市场的股票、债券及衍生品，旨在通过分散化配置实现长期稳健增值。
该基金以摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All Country World Index）为业绩基准，但采取主动管理策略，侧重“自下而上”精选个股，重点关注信息技术、金融、消费等成长性行业。2024年末，其前十大持仓包括微软、伯克希尔哈撒韦、亚马逊等全球龙头企业，信息技术行业占比达24.72%。
二、投资策略与组合管理
基金采用多维度的资产配置框架：
| 策略维度 | 具体措施 | 目标 |
|---|---|---|
| 股票精选 | 分析行业结构、公司基本面和管理层能力，结合市盈率、市净率等估值指标 | 筛选现金流稳健、估值合理的标的 |
| 风险管理 | 运用衍生品对冲汇率风险，动态调整股债比例 | 控制波动率在8%-12%区间 |
| 区域配置 | 2024年美股占比约65%，港股及新兴市场占25% | 平衡发达市场稳定性与新兴市场增长潜力 |
例如，基金在2024年增持英伟达79,258股，占净值3.45%，反映其对AI算力革命的战略押注。同时通过持有腾讯控股、汇丰银行等港股，捕捉亚洲市场复苏机遇。
三、业绩表现与风险特征
截至2025年4月10日，基金近一年回报率4.49%，两年累计收益达27.93%，显著跑赢同类QDII产品均值。但其波动性较高，2025年4月单周最大回撤达3.34%，主要受美联储加息预期扰动。
风险敞口体现在三方面：1）汇率波动影响（美元资产占比超70%）；2）科技股估值敏感性（前五大持仓平均市盈率32倍）；3）地缘政治风险（如中美监管政策变化）。基金通过限制大额申购（单日上限20万元）和动态调仓应对流动性风险。
四、市场环境与未来展望
当前全球经济呈现“西降”格局，美国通胀粘性推延迟联储降息预期，而中国稳增长政策加码可能带动港股估值修复。基金经理在2024年报中指出，将重点关注三大方向：1）AI技术商业化落地；2）全球能源转型中的公用事业机会；3）消费复苏链。
值得注意的风险点包括：若美国经济“硬着陆”导致企业盈利下滑，或可能触发基金重仓科技股的估值修正。建议投资者结合资产配置需求，将本基金作为全球化布局的工具，配置比例不宜超过权益仓位的15%。
五、总结与建议
华夏全球股票(QDII)凭借成熟的全球投研体系，为投资者提供了参与国际市场的便捷渠道。其超额收益源于对产业趋势的前瞻把握，但高波动性要求投资者具备中长期持有耐心。未来研究可进一步量化地缘风险对QDII组合的影响机制，或探索ESG因子在跨国投资中的整合路径。
对普通投资者的建议：1）利用定投平滑汇率波动；2）关注美联储政策拐点；3）定期检视行业集中度风险。作为中国资本市场对外开放的参与载体，此类基金的价值发现功能将持续凸显。
